Interpretação aprofundada: quem paga pelo excesso de capacidade dos painéis de LCD na China?

O incidente da ZTE despertou as preocupações das pessoas sobre o futuro dos chips da China. Eles escovaram em micro-canais e Weibo para expressar suas opiniões. A indústria de displays da China também está preocupada com o excesso de capacidade dos painéis LCD, e eles também ofereceram conselhos e sugestões. Quando Huike Electronics (Shenzhen) Co., Ltd. investiu na construção de Zhengzhou 11ª geração painel LCD projeto linha de produção e Mianyang 8.6ª geração painel LCD projeto de linha de produção, as pessoas da indústria estão mais preocupadas que o desenvolvimento da indústria de painéis LCD da China é um pouco fora de controle, e a indústria de LCD doméstica está em uma maneira ordenada e saudável. O caminho para o desenvolvimento enterrará vários perigos ocultos. Não é apenas uma questão de excesso de capacidade.

Segundo as estatísticas, em 2013, a quota de mercado global de produção doméstica de painéis na China continental foi de 11,4%, ea taxa de auto-suficiência do painel de TV ultrapassou 35%. Quase dobrou em 2016 e a área de embarque foi de aproximadamente 57 milhões de metros quadrados. A quota de mercado global de expedição ultrapassou 30%, ficando em segundo lugar no mundo. Até o final de 2017, a produção de painéis LCD de grandes dimensões da China representará 35,7% da quota de mercado global, ultrapassando o tradicional país de fabrico de painéis LCD de grandes dimensões, a Coreia. A China tornou-se o foco da indústria global de painéis.

Embora a China tenha se tornado o foco da indústria de painéis global, as empresas de painéis locais competiram para lançar a linha de produção de painéis LCD da geração Ma, e o resultado do surto é óbvio, isto é, excesso de capacidade. De acordo com estatísticas de associações industriais e empresas de pesquisa de terceiros, a oferta efetiva de painéis de TV LCD no mundo excederá a demanda de 12 a 13%. Em 2017, os painéis de TV globais de 75 polegadas venderam 156,7 unidades, o que representou 0,6% do mercado total. Estima-se que, em 2018, os embarques globais de painéis de 75 polegadas cheguem a 2,6 milhões, um aumento de mais de 50% em relação ao ano anterior.

Tomando como exemplo a atual linha de produção TFT-LCD de 10,5 gerações da BOE Hefei, a produção predominante é uma tela LCD de resolução ultra-alta de 8K de 65/75 polegadas. A capacidade de projeto é de 120.000 substratos de vidro por mês e a linha de geração de 10,5 (tamanho do substrato de vidro 2940mmx3370mm) Em comparação com a linha de geração de 8,5, o corte de TV de tamanho grande tem vantagens óbvias. Por exemplo, o corte de 65 polegadas, 8.5 linhas de geração podem apenas cortar 3 peças, e 10,5 linhas de geração podem cortar 8 peças, e a eficiência de corte pode chegar a 95%. 70 ou 75 polegadas, 10,5 linhas de geração podem ser cortadas em 6 peças.

Segundo as estatísticas, BOE apenas uma linha de geração de 10,5, com uma produção anual de 65 polegadas de 11,52 milhões de painéis LCD; 70 polegadas ou 75 polegadas de 8,64 milhões de painéis LCD. De acordo com o atual anúncio oficial de Hefei BOE, a taxa de rendimento de 70% da linha de geração de 10,5 atingiu mais de 8 milhões de peças e mais de 6 milhões de peças, respectivamente, que é baseado na meta de taxa de rendimento de 90,5 por cento para o Hefei Linha de geração BOE 10.5 que está aumentando a capacidade. Mais produtivo. Levando o aumento no mercado de painéis de TV de 65 polegadas ou mais este ano, uma produção de painel de geração BOE 10.5 pode atingir a cobertura total.

Nos próximos 23 anos, as linhas de produção de painéis LCD de 10,5 / 11, incluindo BOE (Wuhan), Huaxing Optoelectronics (Shenzhen), Hon Hai SDP (Guangzhou) e Wisconsin (Zhengzhou), serão colocadas em operação uma após a outra, e tudo será colocado em produção em massa. Estima-se que a capacidade de produção anual de painéis LCD acima de 65 polegadas chegue a 38-50 milhões de peças. Esta não é a capacidade de produção de linhas de produção de painéis LCD abaixo de 8,5 e 8,5. Como resolver uma enorme capacidade de produção?

A causa raiz do excesso de painel de cristal líquido

O desenvolvimento da indústria de painéis de cristal líquido para o status atual tem que ser discutido a partir do BOE.

Em 2008, o BOE e o governo de Hefei chegaram a um acordo para construir uma linha de produção de painel LCD de 6 gerações. Em 2009, também investiu 8,5 gerações de gerações com Pequim. Imediatamente após a notícia, imediatamente chocou a comunidade global de painéis. Imediatamente depois, a Samsung, a LGD, a Sharp, a AUO, a Chi Mei (Chongqun), etc. chegaram ao continente para solicitar a construção de linhas de produção de painel LCD de alta geração. Neste ponto, o efeito catfish do BOE quebrou as empresas do painel no Japão, Coréia do Sul e Taiwan para o continente. O monopólio e o bloqueio das linhas de produção de painéis LCD de alta geração resolveram o problema das telas na indústria de informação eletrônica da China, que não tem telas centrais e menos.

O avanço do BOE é naturalmente bom para a indústria de displays de cristal líquido de grande porte da China. BOE descobriu que o modo adequado para o seu próprio desenvolvimento é compreensível, mas do ponto de vista do desenvolvimento geral da indústria de painéis LCD da China nos últimos anos, tem sido um pouco fora de controle.

Por que o modelo de desenvolvimento do BOE é compreensível?

Porque as importações anuais de painel LCD 180 bilhões de dólares dos EUA (principalmente painel LCD de grande porte), o governo tem a real intenção de apoiar as empresas locais para substituir as importações, a tecnologia BOE doméstica apenas, têm o desejo de ocupar esse mercado, mas BOE falta de dinheiro, uma geração de 8.5 A linha de produção de painéis LCD precisa de dois a três bilhões de yuans em investimentos, e o BOE não pode pagar de qualquer maneira. Portanto, o governo só pode resolver adequadamente o problema. O governo local não pode usar diretamente o BOC para pagar por isso. Em vez disso, ele pode usar a forma de injeção de capital para formar uma empresa e depois indiretamente apoiá-la. Por exemplo, a linha de produção de painéis LCD BOE Chongqing 8.5 geração requer um capital total de 32,8 bilhões de yuans. O BOE emitiu 10 bilhões de ações de maneira direcionada. De acordo com o preço de mercado de 2,1 ações vendidas à companhia de injeção de capital do governo, ela alcançou 21 bilhões de yuans e levantou 11,8 bilhões de yuans de bancos sindicados. Os fundos necessários serão resolvidos. Uma linha de produção de painéis LCD de 8,5 gerações será capaz de formar um valor de produção de cinco a seis bilhões de anos depois de ser colocada em produção. Depois de ganhar dinheiro, o banco sindicado pode recuperar o principal e os juros, e o governo local também pode devolver os fundos na forma de venda de ações para formar uma situação vantajosa para todos.

Esse tipo de modelo de desenvolvimento apoiado pelo governo surgiu na Coréia do Sul e em Taiwan, e teve um bom desempenho, embora de formas e métodos. Portanto, a linha de produção de painéis LCD de geração 6 / 8.5 / 10.5 que o BOE posteriormente investiu também foi desenvolvida com a ajuda de governos locais como Hefei, Fujian, Pequim, Wuhan, Chengdu e Chongqing.

Com a força e capacidade de mercado da Coreia do Sul e Taiwan, o governo coreano e as autoridades de Taiwan podem apoiar duas ou três das empresas do painel. Mas não é apropriado colocá-los na China continental. O volume de todo o mercado não é o mesmo. Depois que a BOE rompeu a tecnologia de produção LCD de 8,5 gerações, a Sharp, a Samsung, a LGD, a AUO, a Chi Mei (agora Chuangchuang), as empresas locais TCL e a Longfei Optoelectronics solicitaram a construção de linhas de produção de painel LCD de alta geração.

Após o surgimento do painel de LCD da alta geração de investimento e construção, tem despertado a atenção dos departamentos relevantes do estado. A fim de evitar o desperdício de recursos causado pela construção duplicada, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma decidiu aprovar a construção de cinco linhas de produção de alta geração no início de 2010.

Na época, a linha BOE Beijing 8.5 de geração, TCL Shenzhen 8.5-generation line e Kunshan Longfei Opto-electronics 8.5-generation line (última conversão para a linha de produção LTPS de 6 gerações) foram aprovadas. Existem 2 restantes 5 lugares. Há cinco candidatos competindo por esses dois lugares: incluindo a linha de 8ª geração da Nanjing Sharp, a linha de geração Hefei Xinyin Optoelectronics (BOE-led) de 8.5, a linha Samsung de 7.5 gerações (mais tarde atualizada para a linha de 8ª geração), LGD Guangzhou Linha de geração de 8,5 e linha de geração de Chengdu Foxconn 8,5. Na competição “Five Entering Two” foi extremamente feroz. No final de 2010, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma aprovou a linha de geração de 7,5 Suzhou da Samsung e o projeto de linha de geração de 8.5 da LG Guangzhou, com todos os fabricantes japoneses e de Taiwan eliminados.

Objetivamente falando, cinco linhas de produção de painel LCD de alta geração foram colocadas em produção em massa para atender às necessidades do mercado continental de painéis LCD. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma aprovou apenas cinco gerações seniores de especialistas e acadêmicos para chegar a conclusões científicas e razoáveis. No entanto, depois de 2012, com o Conselho de Estado e os ministérios e comissões abolindo a autoridade do exame administrativo e projeto de aprovação, e seguindo o nível provincial do governo local, a indústria de painéis de cristal líquido que tirou a maldição disparou. A linha de produção de painéis LCD de alta geração na China continental sofreu uma ruptura. Erupções e flores em todo o país.

Do ponto de vista de várias empresas, é impossível ficar indiferente ao grande bolo de US $ 180 bilhões no mercado doméstico de painéis LCD. Com tecnologia, talento e recursos abundantes, é claro, ele estará ansioso para tentar. A Boeing entrou pela primeira vez no BOE com tecnologia e talentos como líder; e a Huaxing Optoelectronics, da TCL, também estava subindo rapidamente com o talento de painel de Taiwan, além do apoio financeiro do governo de Shenzhen; Empresas coreanas Samsung e LGD pegaram a primeira onda de construção no continente Oportunidades para os painéis LCD da próxima geração renderam lucros enormes. A indústria de painéis LCD da China ainda é saudável e ordeira. No entanto, quando as restrições das políticas desapareceram, sob o aumento do investimento na construção de painéis LCD de alta geração, as empresas de painéis de Taiwan encolheram e as empresas coreanas não investiram em novas linhas de produção. O Japão só deseja vender ações de tecnologia ou tecnologia. As empresas mais frenéticas, até mesmo locais, para se preparar para construir linhas de produção de painéis LCD de alta geração, ou para desenterrar talento de Taiwan ou de painéis locais japoneses e coreanos, ou para comprar tecnologias estrangeiras ou para puxar compartilhamentos de tecnologia de empresas estrangeiras , contando com a rápida expansão dos fundos do governo local, toda a indústria de painéis de cristal líquido é como a Tang Shengrou, e tudo acontece em um. Hoje, existem quase 30 linhas de produção de alta geração nas 6ª e 6ª gerações do continente, e o desenvolvimento da indústria de painéis LCD saudável e ordenada foi interrompido por retardatários, levando ao desenvolvimento descontrolado de todo o painel LCD indústria.

Do ponto de vista dos governos locais, a introdução de uma linha de produção de painéis de alta geração significa um investimento direto multibilionário e um enorme efeito de sifão, formando centenas de empresas a montante e a jusante e clusters de centenas de bilhões de yuan em escala industrial. , independentemente da tributação e do emprego. Renda de capital, vitalidade econômica, etc. são todos atraentes, e todo governo local o considerará a partir de sua própria perspectiva.

Tomando como exemplo o investimento do governo de Pequim na linha BOE da quinta geração, esse investimento é muito econômico. A linha de produção de painéis de quinta geração BOE paga mais de RMB 1 bilhão a cada ano, e as empresas de apoio a montante pagam 2,78 bilhões de yuans em impostos. O preço das ações do governo de Pequim subiu de 2,72 yuans para 12 yuans na "troca de títulos de dívida". O governo municipal de Pequim vendeu metade de seu patrimônio para vender 2 bilhões de yuans quando o preço de suas ações foi de 10 yuans, e o valor remanescente do mercado de ações superou os 2,5 bilhões de yuans (US $ 2,1 bilhões). Além de recuperar o capital de investimento, o governo municipal de Pequim também obteve um lucro líquido de 1,7 bilhão de yuans. Esta não é a receita fiscal anual de quase 3,8 bilhões de yuans e um grande número de funcionários locais. A competição por projetos de painéis de LCD estabeleceu uma referência.

Portanto, enquanto ouvirmos que os fabricantes de painéis têm a intenção de investir em novas linhas de produção, mais de uma dúzia de governos locais se embaralharão. Assim como a Wikko construiu e construiu uma linha de produção de painéis LCD de geração 8.6 / 11, ela contatou governos de todo o país, incluindo Chongqing, Mianyang, Beihai, Kunming, Guiyang e Zhengzhou para negociar investimentos, financiamento, loteamento, terra, energia hidrelétrica e políticas. A fim de competir por maiores recursos investidos. Ao mesmo tempo, vários governos e sindicatos locais também estão considerando o BOE, a China Star Optoelectronics, a China Electric Panda e a sul-coreana Samsung, LGD, Hon Hai e outras empresas. A indústria de informação eletrônica da China ainda terá uma capacidade de painel tão grande? ?

Hoje em dia, quando se trata de investir em novas linhas de produção de alta geração, a primeira resposta da indústria não é quando a construção é iniciada. Será que a linha de produção recém-adicionada não aumentará a questão dos painéis LCD em excesso.

A solução do excesso de painel de cristal líquido

Ouyang Zhongcan, um acadêmico da Academia Chinesa de Ciências, disse que o atual investimento em geração ultra-alta de TFT-LCD está superaquecido e a orientação deve ser fortalecida. Hoje em dia, em muitos lugares, existam ou não tecnologias que estão investindo em linhas de alta geração, devemos nos proteger contra o investimento excessivo e evitar repetir os erros dos fotovoltaicos excedentes dos anos anteriores. A este respeito, as empresas chinesas devem avaliar plenamente os riscos ao construir suas linhas, os governos locais devem ter cautela e os países devem fortalecer a orientação e a gestão.

É inegável que a indústria de displays da China se tornará a número um do mundo até 2020 e se tornará o foco do mundo. No entanto, há um risco de excesso de painéis de cristal líquido na China continental. Dados de empresas de pesquisa de terceiros e associações do setor preveem que, de 2018 a 2020, à medida que os fabricantes de painéis continuarem a aumentar a capacidade de produção, a taxa de crescimento da capacidade excederá os dados de crescimento da demanda. O rácio de oferta e procura em 2019 aumentará significativamente para 8,3%, 8,8% em 2020 e 9,3% em 2021. Pode-se considerar que o risco de excesso de oferta de painéis LCD pode aumentar de 2019 para 2021, e o risco de sobrecapacidade pode aumentar.

Para o estado atual da indústria de painéis LCD domésticos, como lidar com a próxima questão do excedente? O autor acredita que pode ser resolvido a partir dos seguintes aspectos.

1. Confiar no poder do mercado para uma alocação eficaz de recursos e ganhar o mais apto na competição.

Os painéis LCD são uma indústria de três altíssimos recursos de alta capital, alta tecnologia e alto risco. Quando entram no jogo, dificilmente conseguem sobreviver. As empresas do painel devem ser levadas às pressas em inovação técnica, treinamento de talentos e escala de produção em massa. Da atual indústria de painéis LCD, a linha de produção de painéis LCD de geração 10.5 / 11 foi produzida em massa ou planejada para a construção na China, e a competição entre empresas para construir linhas de produção de alta geração chegou ao fim. Se houver concorrência no campo do painel AMOLED. Na área de painéis LCD, a competição atual entre as empresas é a competição pelo tempo de produção em volume, a taxa de aumento de produtividade e a capacidade de desenvolver vários mercados terminais de aplicação.

Evidentemente, o excesso de capacidade levará inevitavelmente a uma concorrência feroz no setor. A guerra de preços será inevitável. Da China continental para o mundo, a guerra de preços de mercado será onipresente. Através das forças do mercado, os recursos no campo do painel LCD serão efetivamente alocados e eliminados na competição. Atraso na capacidade de produção, produtos e negócios.

2. Os governos locais estaduais devem estabelecer mecanismos de alerta antecipado para os principais riscos do projeto.

O investimento em projetos de painéis LCD é enorme. Deve-se levar em consideração vários fatores, estabelecer um mecanismo efetivo de alerta antecipado para os principais riscos do projeto, prevenir os riscos de maneira eficaz e alertar sempre para o risco e o senso de responsabilidade dos líderes do projeto. Atualmente, o país introduziu um sistema de prestação de contas vitalício para grandes projetos. Como resultado de grandes perdas de ativos estatais, os líderes locais serão responsabilizados e fundamentalmente eliminarão o problema de tomada de decisão da conscientização intelectual.

Em 14 de novembro de 2016, a Diretoria Geral do Conselho de Estado emitiu o “Plano Preliminar para a Resposta de Emergência de Risco da Dívida do Governo Local”, que afirmou claramente que o governo central não daria uma dívida para os governos locais usarem. Os governos locais foram responsáveis pelo pagamento de suas dívidas emprestadas.

3, política e financiamento inclinação e apoio

No planejamento para o desenvolvimento de indústrias emergentes, o estado terá que se inclinar para cima em equipamentos-chave, materiais e áreas de exibição de EL em termos de financiamento, políticas, etc., reduzir gradualmente os subsídios para empresas de painéis LCD e transferir fundos para upstream equipamentos, materiais e áreas de exibição de EL. Portanto, sob o poder de revisão e aprovação, as políticas nacionais não podem continuar a ser fracas e devem usar políticas para orientar os governos locais. Embora esta política orientadora tenha um impacto limitado sobre os interesses locais, é pelo menos um lembrete arriscado.

4. A fábrica de painéis fora do continente aplica-se repetidamente para construção e investimento.

A menos que existam diferenças técnicas ou tecnologias de exibição mais avançadas, a construção do investimento não é aprovada. Como a linha de produção de painel LCD de 11ª geração SDP Guangzhou da Hon Hai de propriedade de Taiwan, a fábrica japonesa usando a geração 10,5 da tecnologia IGZO para produzir painéis LCD de imagem de ultra-alta definição de 8K; novamente, como Guangzhou LGD 8ª geração linha de produção OLED para construir; Depois que as empresas de painéis LCD da China continental são totalmente competitivas, o crescente mercado de LCD local não exigirá a aplicação repetida de fabricantes de painéis fora do continente. De acordo com fontes da indústria, a China continental há muito tempo parou a aprovação de linhas de produção de painéis LCD high-end, então após a primeira linha de painel LCD de 8.5 geração BOE, a primeira onda de boom LCD, empresas de painéis financiados por Taiwan têm a oportunidade que o mais ambíguo, quando o BOE para construir linha de geração 10,5, Gou Mingming declarou repetidamente que após a produção de linha de alta geração depois que o continente não foi, jogando em Guangzhou realmente, porque ele segurava a planta Trump Handan cartão, com confiança .

5. Design nacional de alto nível para incentivar fusões, falências, fusões e transformações

No caso de as políticas nacionais não serem suavizadas, a indústria ainda espera ter um plano abrangente, como no caso da fusão da CSR estatal e da CNR no CRRC, para fundir as indústrias de painéis do fundo de propriedade estatal. empresas e eliminar progressivamente as linhas de produção. , transferência (refere-se à mudança de categoria de produto de produção), transformação (a empresa reservou para criar linha de produção AMOLED), etc., concorre com empresas estrangeiras de painéis com maior força, e percebe empresas de painéis